前三季度净利润下滑超30%，艾美克的“医美故事

医疗美容龙头企业艾米克公布营收和净利润均出现下滑。 10月31日，新京报贝壳财经记者获悉，艾美科科技发展股份有限公司（以下简称“艾美科”）发布2025年第三季度报告。报告期内，公司实现营业收入5.66亿元，同比下降21.27%，归属于母公司净利润3.04亿元，同比下降34.61%。前三季度净利润下降31.05%，销售费用增至2.31亿元。作为“医美三剑客”之一，艾美克主要从事生物医用材料和生物医用产品的研发和转化。目前，公司拥有多项核心产品，如解决方案核心产品“HI Body”、凝胶核心产品“保湿天使”等。回顾其发展历程，AMIC成立于2004年，2019年销售额突破5亿元。2020年9月在创业板上市，正式登陆A股市场。凭借产品的垄断地位以及高毛利率的支撑，AMIC此刻的业绩数据显示，2021年AMIC营收首次突破10亿元大关，达到14.48亿元。从时间线来看，2020年至2023年，公司营收增速分别约为27.18%、104.13%、47.99%；归属于母公司净利润分别约为4.4亿元、9.58亿元、12.64亿元、18.58亿元，同比分别增长43.93%、117.81%、31.9%、47.08%。随着竞争对手纷纷进入市场，AMIC的快速增长速度放缓。 2024年，AMIC营收增速和净利润均下降至个位数。其中，收入将增加同比增长5.45%至30.26亿元，归属母公司净利润约19.58亿元，同比增长5.33%，提前释放业绩压力信号。新京报贝壳财经记者注意到，去年10月，华熙生物推出了一款专注于颈部抗衰老的注射用透明质酸钠复合溶液“润致·格格”，成为与艾美克“嗨体”类似的竞争对手。 “报告期内，国内医美市场增速逐渐下滑”，Amic在2024年年报中表示。随着越来越多的企业进入医美行业，行业竞争不断加剧。进入2025年，艾美克的“医美故事”将难以讲述。今年上半年，公司营收同比下降21.59%至12.99亿元；全年归属于母公司净利润7.89亿元同比下降29.57%。以“喜体”为核心的注射剂产品营收7.44亿元，同比下降23.79%；以“保湿天使”为核心的注射剂产品营收4.93亿元，同比下降23.99%，毛利率同比下降0.23%。 图片/AMIC三季报截图 下滑趋势短期内尚未扭转 今年前三季度，AMIC实现营收18.65亿元，同比下降21.49%；归属于母公司净利润10.93亿元，同比下降31.05%。同时，受“净利润同比下降和营运资金变动”影响，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降30.12%至10.73亿元。此外，销售费用、管理费用、财务费用等“三费”增加，进一步挤压zing艾美克的利润率。今年前三季度，公司销售费用同比增长12.37%至2.31亿元；管理费用同比增长30.36%；预支财务费用543.37万元，增加120.12%，主要系“外币投资造成的汇兑损失”所致。业绩压力下寻找新增长曲线，化妆品原料能否助力破局？ 面对核心产品日益增长的瓶颈，AMIC加速多元化布局，试图打造新的增长曲线。据“IMEIK”微信服务号显示，今年10月11日，Imeik完成了旗下首个化妆品新原料的注册。本次登记的主要成分“甘草查尔酮A”来源于中国特色药材，登记号为“国妆原登记号20250124”。图/国粮官网截图据药监局介绍，该公司以“甘草根”为原料，采用植物提取工艺，获得高纯度的甘草查尔酮A，经过安全性评价和性能评价，该原料可作为化妆品中的护肤、保湿剂。新京报贝壳财经记者查询化妆品新原料注册信息发现，甘草查耳酮A的注册公司为北京诺伯特生物科技有限公司（以下简称“诺伯特”），该公司是AMIC的全资子公司。据AMIC披露，公司已多次对诺伯特增资。例如，AMIC将首次公开发行投资项目“注射用基因重组蛋白药物研发项目”和“脱氧胆酸药物研发项目”的实施主体由A公司变更为诺伯特，并增资诺伯特该项目尚未使用的募集资金余额为50231万元。此外，AMIC还在原有投资项目“医用材料及医疗器械创新转化研发中心及新产品研发建设项目”基础上新增“生物技术与器械创新研发中心”项目，并利用该项目募集资金对诺伯特增资5600万元。对于化妆品新原料获批，AMIC表示“证实了公司在化妆品领域战略布局的坚定推进”，未来将继续加大研发投入，推动化妆品业务创新发展。 事实上，艾美克一直涉足化妆品领域。 2020年，艾美克将“化妆品”从“营业收入构成”中单独列出。今年，化妆品实现营收788.54万元，占比约1.11%。在 2021年，艾美克化妆品营收同比增长40.73%至1109.71万元，但占营业收入比重下降至0.77%。 2022年，公司化妆品营收规模及占比双双下降，营收同比下降76.82%至257.26万元，营收占比进一步下降至0.13%。 到2023年，爱美客将不再在年报中单独披露美妆产品的营收数据。不过，同年年底，公司又推出了爱芙源、喜体护肤、喜体熊猫护肤三个护肤品牌，涵盖面部、颈部、眼部护理等主要领域。不过，目前这三个品牌在电商平台的销售情况并不理想。截至发稿，AMIC旗舰店粉丝仅有2153人。四人付费购买店内售价698元的“爱芙源屏障稳定修护霜”； “Hi Body抗皱紧致精华液”售价1999元，3人付费；和售价370元的“hi body熊猫抗皱紧致眼膜”仅2人付费。作为一家向原料领域延伸的公司，“甘草查尔酮A”能否帮助AMIC进军化妆品行业还有待观察。新京报贝壳财经记者 李峥编辑 杨娟娟 穆翔特 核实